לאחר שהביטקוין ביצע עלייה משמעותית של 29% מתחילת השנה, המשקיעים משערים האם מדובר במלכודת שוורים או בעצם תחילתו של שוק שוורי חדש. נכון לעכשיו, יש עדיין הרבה ספקנות בקרב אנליסטים האם הביטקוין באמת מצא את התחתית שלו.
כדי לענות על שאלה זו, חברת הניתוח השרשרת הנודעת Gassnode לאור היום רשימה של 10 אינדיקטורים כדי לענות על השאלה הדחופה מכולם. כפי שהחברה מציינת, "אין כדור כסף אחד שיבצע את המשימה הזו".
עם זאת, 10 האינדיקטורים יכולים לספק רמז האם הביטקוין מתקרב לסוף שוק הדובים שלו. על פי הניתוח של Glassnode, ארבעה אינדיקטורים כבר מאשרים את הקץ, בעוד שני אינדיקטורים "בעיצומם", וארבעה אינדיקטורים בתורם עדיין לא הופעלו.
אינדיקטורים שווריים עבור ביטקוין
האינדיקטור הראשון, שכבר הופעל, הוא Realized Cap HODL Waves (LTH). האינדיקטור קובע כי מבחינה היסטורית, צומת בין המחיר הממומש * 0.7 למודל המחיר 200D SMA * 0.6 מתרחשת בשלבים הנמוכים ביותר של שווקי הדובים.
אינדיקטור שני לכך ששוק הדובים מסתיים הוא עלייה בריאה בהכנסות הכורים, המאותת על שוק עמלות תחרותי. לפי Glassnode, ה-SMA ל-90 יום של הכנסות מעמלות הכורים עלה על ה-SMA של 365 יום. זה מצביע על כך שיש "עלייה בונה בעומס בחלל הבלוק".
אושר במלואו הוא גם אינדיקטור הרווחיות לטווח ארוך עד קצר טווח. המדד מאותת שמספר רב של מטבעות החליפו ידיים במחירים נמוכים. זה יוצר "בסיס מוצק" למחזורי שוורים שכן זה יוצר התאמה מחדש של בסיס העלות הממוצע בשוק למחירים זולים ונמוכים יותר.
אחרון חביב, גם "אינדיקטור זיהוי שינוי מחזור ביטקוין" הופעל במלואו. המדד מראה שהגיע לנקודה שבה המתאם בין פיחות המחיר וההיצע ברווח הולך ופוחת, מה שמעיד על רוויה של מחזיקים חסרי רגישות למחיר.
בתהליך אישור נמצא אינדיקטור New Address Momentum, המראה על התאוששות בר קיימא בשוק עקב הגידול בפעילות הרשת. לפי Glassnode, זה מתרחש כאשר ה-SMA ל-30 יום של כתובות חדשות חורג מה-SMA של 365 יום ומחזיק לפחות 60 יום.
"פרץ ראשוני של מומנטום חיובי התרחש בתחילת נובמבר 2022. עם זאת, זה נמשך רק חודש אחד עד כה", אומר Glassnode.
כמו כן, עדיין לא אושר אינדיקטור יחס מתח האספקה. בשלבים עמוקים של שוק הדובים, מדד זה מגיע לירידה דרסטית מתחת ל-1.0, המשקף כי "הידיים החלשות" נמחקות מהשוק.
"היחס נמצא כרגע במשטר הלחץ שיא בשוק שהספיק מבחינה היסטורית כדי לנער את רוב המשקיעים", לפי חברת המחקר.
אינדיקטורים לתרחיש דובי
כנגד סיומו הקרוב של שוק הדובים מדברת התאוששות רחבה יותר של פעילות של גופים קטנים וגדולים יותר. כרגיל בשוק דובי, מחוון הפעילות היחסית של גופים גדולים וקטנים עדיין מראה ירידה משמעותית בפעילות בשרשרת לפי ישויות בכל הגדלים (סף 1.2).
כמו כן, הערכת הרווח וההפסד המומשים מראה את השלב הדובי עדיין של השוק. מכיוון ש-SMA ל-30 יום של יחס ה-P/L הממומש עדיין לא התאושש מעל 1.0, הדבר מצביע על כך שהביקוש עדיין לא מסוגל לספוג את הרווחים שנלקחו.
תמונה דומה מצייר על ידי ה-aSOPR, המנטר את הרווחיות על סמך התפוקה שהושקעה ומאותת שעדיין לא חל שינוי מגמה.
אחרון חביב, לפי Glassnode, טרם נצפה אמון בהיפוך מגמה בשרשרת. זה בא לידי ביטוי בדפוסי ההוצאות.
אחת הדרכים למדוד זאת היא להשוות את כמות הרווח הבלתי ממומש המוחזק בתוך מטבעות חדשים שנרכשו (ו-HODLed) לזה שמומש על ידי מטבעות שהושקעו. האינדיקטור עדיין לא הופעל אבל הוא קרוב לפריצת דרך חיובית.
בזמן העיתונות, מחיר ה-BTC נסחר ממש מתחת להתנגדות המכריעה ב-$21,500.
תמונה מוצגת מ- Kanchara / Unsplash, תרשים מ- TradingView.com
מקור: https://bitcoinist.com/bitcoin-indicators-confirm-end-bear-market/