העלאות הריבית האגרסיביות של הפד הטילו צל ענק על שוק המניות. בין המומחים שמשמיעים אזעקה הוא ריי דליו, מייסד קרן הגידור הגדולה בעולם Bridgewater Associates.
בפוסט בלינקדאין ביוני מזהיר דליו כי ההידוק של הפד עלולה להוביל לסטגפלציה - מצב כלכלי המסומן באינפלציה גבוהה, אך ללא הצמיחה הכלכלית האיתנה והתעסוקה שבדרך כלל מגיעות איתה.
"בטווח הארוך, ככל הנראה, הפד יתווה מסלול ביניים שיקבל צורה של סטגפלציה". ולאחרונה, סמנכ"ל ההשקעות המשותף של ברידג'ווטר, גרג ג'נסן, אמר לבלומברג שהעמדה הניצית של הפד עדיין לא תומחרה במלואה.
"במצטבר, נניח ששווקי הנכסים ירדו במשהו כמו 20% עד 25%", הוא צופה.
אם אתה תוהה מה לעשות בהתחשב בתחזית הקודרת הזו, הנה הצצה לכמה מהאחזקות הגדולות ביותר בקרן הגידור של Dalio.
אל תחמיץ
ואנגארד FTSE שווקים מתעוררים תעודת סל (VWO)
על פי הגשת 13F האחרונה של ברידג'ווטר ל-SEC, הקרן החזיקה ב-15.43 מיליון מניות של Vanguard FTSE Emerging Markets ETF בסוף יוני. עם שווי שוק של כ-643 מיליון דולר באותה תקופה, VWO הייתה האחזקה השביעית בגודלה בתיק של Dalio.
VWO עוקבת אחר מדד FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index ומספקת למשקיעים חשיפה נוחה למניות בשווקים מתעוררים כמו סין, ברזיל ודרום אפריקה.
תעודת הסל מחזיקה ביותר מ-5,000 מניות. האחזקות הבכירות שלה כוללות משקלים כבדים בתעשייה כמו ענקית ייצור השבבים Taiwan Semiconductor Manufacturing, ענקית הטכנולוגיה הסינית Tencent Holdings והקונצרן הרב-לאומי ההודי Reliance Industries.
בשיחה לאחרונה עם אגדת השקעות אחרת, ג'רמי גרנת'ם, אמר דאליו שהוא מסתכל על מדינות עם דוחות רווח ומאזנים טובים שיכולים לצלוח את הסערה.
"אסיה המתעוררת היא מאוד מעניינת. הודו מעניינת", הוא מוסיף.
פרוקטר והימור (PG)
האחזקה הגדולה ביותר של ברידג'ווטר היא מניה דפנסיבית עם יכולת לספק תשואות מזומנים למשקיעים בסביבות כלכליות שונות: פרוקטר אנד גמבל.
באפריל הודיעה דירקטוריון P&G על הגדלת דיבידנד של 5%, המסמלת את העלאת התשלום השנתי ה-66 ברציפות של החברה. המניה מציעה כיום תשואת דיבידנד שנתית של 2.6%.
קל להבין מדוע החברה מסוגלת לשמור על רצף כזה.
P&G היא ענקית מוצרי יסוד לצרכן עם פורטפוליו של מותגים מהימנים כמו מגבות נייר Bounty, משחת שיניים Crest, סכיני גילוח של Gillette ודטרגנט טייד. אלו מוצרים שמשקי בית קונים על בסיס קבוע, ללא קשר למה שהמשק עושה.
ג'ונסון וג'ונסון (JNJ)
עם עמדות מושרשות בשווקי בריאות הצרכנים, התרופות והמכשירים הרפואיים, ענקית שירותי הבריאות ג'ונסון אנד ג'ונסון היא שם נוסף שסיפק תשואות עקביות למשקיעים לאורך מחזוריות כלכלית.
רבים ממותגי בריאות הצרכנים של החברה - כגון Tylenol, Band-Aid ו- Listerine - הם שמות מוכרים. בסך הכל, ל-JNJ יש 29 מוצרים שכל אחד מהם מסוגל להניב יותר ממיליארד דולר במכירות שנתיות.
לא רק שג'ונסון אנד ג'ונסון מציגה רווחים שנתיים חוזרים, אלא היא גם מגדילה אותם בעקביות: במהלך 20 השנים האחרונות, הרווחים המתואמים של ג'ונסון אנד ג'ונסון גדלו בשיעור שנתי ממוצע של 8%.
JNJ הודיעה על העלאת הדיבידנד השנתית ה-60 שלה ברציפות באפריל וכעת היא מניבה 2.7%.
נכון ל-30 ביוני, ברידג'ווטר החזיקה ב-4.33 מיליון מניות של JNJ, בשווי של כ-769 מיליון דולר באותה עת, מה שהופך אותה לאחזקה השנייה בגודלה של הקרן.
מה לקרוא אחר כך
מאמר זה מספק מידע בלבד ואין לראותו כעצות. הוא מסופק ללא אחריות מכל סוג שהוא.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html